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在平时的CMA学习和备考中，考生需要掌握其中的重要考点，其中债券的内容在CMA考试中尤其重要，下面将具体介绍债券的相关知识。债券的定义定义：债券是指公司或发行的一种长期债务工具。1、债券的3个要素：（1）面值是指在债券到期日支付给债权人的金额；（2）票面利率指债券上标明的利率；年支付的利息除以债券的面值；票面利率≠债券持有人要求的回报率；（3）到期日：是指债券的年限，即在债券到期支付本金之前的时间。2、债券契约→借款合约：（1）受托人（一般为银行）→保护债券持有人的利益；（2）保护性条款：①限制发行方的行为（如，限制流动比率的范围）；②保护债券持有人的利益（如，不得发放过多现金股利）。债券的类型1、无担保→无实物资产抵押：（1）信用债券：①长期无担保；②以企业的信用作为担保；③消极保护条款→保护债券持有人的利益；④清算时，信用债券持有人是公司的一般债权人。（2）次级债券：①清偿顺序排在权益性证券之前，其他债券之后；②债券类别中，风险最大；③债券类别中，收益最大（高收益债）；由于次级债券往往与可转换债券结合在一起，而可转换又是一项有利于债券持有人的期权，所以可转换次级债券能降低投资者要求的回报率，进而降低企业债务的融资成本。（3）收益债券：①利息的支付取决于企业是否有盈余；②降低财务杠杆→企业重组；③破产清算时，收益债券仍优于次级债券及权益证券；④债券类别中，收益第二大。（4）垃圾债券①垃圾债券是指在投资级别以下的高风险、高收益（通常无担保）的债券；②垃圾债券是有价值的。2、有担保→以实物资产抵押：（1）抵押债券:①风险（收益）小于无抵押债券；②同一资产进行两次抵押风险：第一抵押权＜第二抵押权；收益：第一抵押权＜第二抵押权；资产证券化：通过抵押“未来稳定的现金”，获取资金。CMA必背知识点：本量利分析的假设